버켄스탁, 높은 가격 및 미국 수요로 연말 분기 매출 예상치 돌파
새로 상장된 버켄스탁, 높아진 가격과 미국 수요로 매출 예상치를 능가
주요 내용: 버켄스탁은 고가 및 상승하는 미국 수요로 연말 분기 매출 예상치를 능가하며 전년대비 22% 증가한 것으로 나타났다. 이 독일 샌들 회사는 생산 능력을 확장하려는 노력으로 인해 분기간 손실을 보였다.
결론 및 태그: 버켄스탁은 뉴욕 증권 거래소에서 10월에 "BIRK" 티커로 상장된 이래로, 새로운 상장 기업으로써 아직 공개적인 보고서 작성에 적응 중이며, 지난 한 달여 전에 재무 2023년 결과 및 2024년 전망을 발표한 지 얼마 되지 않았다. 목요일에는 당시에 발표한 지침을 준수하며 여전히 매출이 1.74조 유로에서 1.76조 유로(약 1,890억 달러에서 1,910억 달러) 사이로 예상되며 17%에서 18%의 성장을 기대하고 있다.
버켄스탁은 뉴욕 증권 거래소에 상장된 지 얼마 안돼 처음으로 재무 1분기 성과를 발표했는데, 이에 대한 월스트리트의 예상에 비추어 어떻게 진행되었는지를 보자. LSEG의 조사에 따르면:
- 주당 이익: 조정 후 9유로 센트 대 예상 9유로 센트
- 매출: 3억 29천 유로 대 예상 2억 88만 7000 유로
회사는 12월 31일에 끝난 세 달간 7,150만 유로의 순 손실이나 주당 4유로 센트의 손실을 보고 있다. 일년 전에는 9,190만 유로의 손실이나 주당 5유로 센트의 손실을 보고 있었다. 일회성 항목을 제외하고 버켄스탁은 1,700만 유로의 이익이나 주당 9유로 센트를 보고 있다.
매출은 지난해 같은 기간 대비 22% 증가한 3,029만 유로로 상승했다. 조정된 이자, 세금, 감가상각, 무형자산 감소(Earnings Before Interest, Taxation, Depreciation and Amortization, EBITDA)는 전년대비 12% 상승한 8,100만 유로로, 조정된 EBITDA 마진은 26.9%로 전년의 29.1%에서 낮아졌다.
버켄스탁은 고객 인사이트가 더 많고 수익이 더 높은 직접 판매 사업을 확대하기 위해 노력해왔다. 최고 경영자인 올리버 라이허트는 수요가 공급보다 높도록 유도하기 위해 유통 전략을 일부러 설계한다고 말했으며, 이같은 갭을 줄이기 위해 다음 세 해 동안 생산 능력을 두 배로 늘리고 있다. 그는 이러한 투자와 성장을 촉진하기 위한 기타 노력이 "계획된"이지만 "일시적"으로 수익에 영향을 미치고 있다고 말했다.
회사의 총 이익 마진은 환율 변동 및 계획된 생산능력 확장으로 인한 "일시적인 미흡흡수"로 인해 작년 동기 대비 61%에서 61.7%로 조금 감소했다. 회사는 소재 비용을 주의 깊게 추적하고 "실행된, 선택적인 가격 인상"으로 인한 인플레이션 압력을 완화하고 있다고 밝혔다.
유럽에서는 "거부의 징후가 없는" "두 차례의 가격 조정"이 있었다고 회사는 말했다.
결론: 이번 분기에서는 샌들보다 스니커즈에서 클로그까지 모든 종류의 폐쇄형 신발이 매출의 더 큰 부분을 차지한 것이 처음이라고 경영진은 전했다. 버켄스탁의 전통적인 샌들 외의 제품에서 강한 판매로 가을과 겨울에 신발이 자주 구매되지 않는 시기에 회사에 도움이 되었으며 소비자에게 새로운 성장 영역을 열어 주었다.
분기 동안, 버켄스탁은 직접 채널에서 더 많은 성과를 거두었으며 직접 판매 비중은 전체 매출의 53%를 차지했다. DTC가 강조되고 있고 비즈니스에 중점을 두고 있지만, 버켄스탁은 다른 소매업체들이 재고 수준을 유지하려는 부서 상점 및 기타 대형 매장에서 주문이 감소하는 상황에도 불구하고 도매 채널에서 여전히 강한 수요를 경험하고 있다.
경영진은 도매업체가 제품 주문뿐만 아니라 수요에 따라 초기 납품일을 더 많이 선택하고 있다고 언급했다.
나이키, 언더아머 및 팀버랜드 소유사 VF Corp.와 같은 다른 소매업체들이 북미에서 수요의 둔화와 씨름하고 있는 가운데, 버켄스탁은 2023 회계연도 동안 지역에서 매출이 21% 증가한 것으로 보고되었다. 이 동력은 1분기에도 계속되어 해당 지역에서 매출이 14% 증가했다. 유럽에서는 일부 지역에서 북미보다 수요가 약하다는 점을 고려하여 매출이 32% 증가하고 있으며, 아시아-태평양, 중동 및 아프리카 지역에서는 매출이 47% 증가했다.
최근의 성장은 2021년에 대형 PE 기업 L Catterton이 버켄스탁의 주식의 대부분을 인수한 이후 몇 년 동안 이루어진 것이다. 이는 1774년에 독일 신주인 요한 아담 버켄스탁이 회사를 설립한 가족 소유의 거의 250년에 걸친 역사를 마무리한 것이었다.
버켄스탁의 새로운 소유자들은 DTC 매출을 증가시키고 일부 도매 제휴를 종결하며 더 높은 가격대의 제품 판매에 중점을 둔 공격적인 성장 전략을 펼치기로 결정했다. 몇 년 동안 그들의 매출은 거의 두 배로 증가하였으며 현재 시가총액은 97억 달러로, 2021년의 48.5억 달러 시가총액의 두 배이다.
공개 이후, 버켄스탁은 일부 자금을 부채 상환에 사용했다. 가을에는 순 레버리지를 줄이기 위해 여러 차례 부채 지불을 진행했다. 12월 말 현재, 버켄스탁의 레버리지는 EBITDA 대비 2.6배이다.
표정: 편집: 버켄스탁은 주당 4유로 센트의 손실을 보고 있다. 일회성 항목을 조정하면 월스트리트 예상에 부합하는 주당 9유로 센트의 이익이 나온 것으로 LSEG에 따르면 알려져 있다. 이 이전 버전의 기사에서는 이러한 숫자를 잘못 기술했다.